Сделках m a: IP попал в блокировку

Содержание

Сделки M&A — сделки слияния и поглощения: виды сделок, мотивы, риски, примеры сделок

Содержание:
  • Виды сделок M&A
  • Мотивы в сделках M&A
  • Риски в сделках
  • План проведения сделки
  • Дружественные и недружественные сделки M&A
  • Примеры сделок в России
  • Примеры мировых сделок

Термин «слияние и поглощение» (с английского — mergers & acquisitions, или M&A) обозначает такие сделки, вследствие которых право на собственность, владения, или право контроля в отношении бизнеса переходят в руки другого юр. лица, на основании подписанного контракта.

Виды сделок M&A

M&A подразделяют на следующие виды:

  1. Горизонтальные – объединение компаний, занимающихся одинаковым видом деятельности. Проводятся такие сделки для увеличения вероятности достижения высокой скорости продвижения фирм, снижения конкуренции и поглощения более большими производителями.
  2. Вертикальные – слияние фирм, занимающихся разными видами деятельности. При такой сделке компании зачастую подсобляют и дополняют друг друга. К примеру, один производитель будет поставлять сырье, а другой заниматься производством готовой продукции. Прибавка дохода такого сотрудничества объясняется уменьшением отпускной цены обоих производств.
  3. Параллельные – централизация фирм, производимая продукция которых схожа или одинакова. Например, одна из фирм производит компьютеры, а другая производит операционные системы к этим же компьютерам. Подобная совместная работа улучшает качество производимого товара.

Также сделки M&A классифицируют по географическому расположению: 

  • транснациональные;
  • международные;
  • национальные;
  • региональные;
  • локальные.

Мотивы в сделках M&A

Мотивы продавцов или покупателей в сделках по слиянию и поглощению могут оказать весомое влияние на ведение переговоров и оформление документов (но обычно влияния на структуру юридической документации в сделке оказывают мало).

У покупателя мотивы могут быть следующие:

  1. Увеличить объемы выпускаемой продукции и уровень влияния на рынок, при этом уменьшив затраты на производство продукции (горизонтальная интеграция, географическая экспансия).
  2. Увеличить цепочку добавленной стоимости, которая участвует в производстве товара, в целях улучшения качества и увеличения прибыли.
  3. Объединить существующих активов для улучшения эффективности каждого компонента в виде их базовой суммы;
  4. Приобрести юридическое лицо с лицензией на осуществление каких-либо видов производственной деятельности.
  5. Приобрести имущество (в частности объект недвижимости), обзавестись персоналом, объектами интеллектуальной собственности в составе юридического лица.
  6. Обретение возможности консолидации доходов приобретаемого лица в доход группы покупателя, соответствующей стандартам финансовой отчетности.
  7. Приобретение конкурента с целью его устранения либо увеличения своей доли на рынке.

У продавца могут быть следующие мотивы для продажи:

  1. Получить финансовую помощь.
  2. Продать побочные средства.
  3. Продать невыгодных активов. 
  4. Отрицательный прогноз развития рынка или ближайших периодов экономических циклов, либо замедление темпа работы.

Риски в сделках 

Риски в m and a сделках часто связаны с некорректным планированием стратегии, основанной на выборе цели компании, определении ценника сделки. Особенно акцентировать внимание требуется на оценке объема вспомогательных вкладов на объединительную деятельность между двумя и более фирмами. 

Также могут возникать следующие риски на основе административных просчетов:

  • Риски, основанные на акционерном капитале – оценка цены компаний после слияния может оказаться меньше сложенной стоимости двух производителей. 
  • Риски, основанные на ресурсах компании. 

Совершая сделку слияния и поглощения не исключено возникновение финансовых рисков, т.е. рисков по уменьшению денежной обеспеченности объединенной фирмы. В этот тип риска входит:

  • увеличение суммарного количества налогов; 
  • увеличение цены завлечения ссуд средств; 
  • уменьшение доходов;
  • риск покупки владельцами акций ценных документов и прочего.  

Велик шанс возникновения инфраструктурных рисков, проявляющихся в подавлении результативности сделки вследствие ошибок в процессе слияния: уменьшение производительности, сокращение рабочего персонала, неподготовленность коллектива к изменению обстановки, смена корпоративных ценностей. 

Следующий риск, которому подвержены сделки по слиянию и поглощению, называется операционным. К операционным рискам относится опасность появления негативного эффекта от массивности компании, обусловленный плохой успеваемостью бизнес-единиц, риск появления изменений, основанных на технологических отклонениях в отрасли.

Риски на основе окружающей действительности тоже стоит принимать во внимание. Такой вид риска вытекает из отрицательных процессов во внешнеполитических отношениях и в законодательстве, приводящие к ухудшению результативности сделки: изменение цен и количества налоговых платежей, пошлин на таможне, системы регулирования антимонополий. 

Можно сделать вывод, что сделки по слияниям и поглощениям всегда приносят с собой много рисков, что в итоге снижает материальную стойкость компании, в том числе повышая опасность банкротства.

План проведения сделки 

В основном M and A сделки проводятся в течение 5 – 8 месяцев и проходят через несколько этапов (подготовка, подписание документов, проверка, структурирование, локаут).

Подготовка к сделке включает в себя:

  • заключение о целесообразности или нецелесообразности проведения сделки;
  • указание альтернативных исходов сделки;
  • рассмотрение и определение возможных вкладчиков;
  • выбор консультанта и написание соглашения с ним.

При подписании договора учувствуют обе стороны и обговаривают и закрепляют главные обязательства будущего контракта. Проведение юридического и финансового представления об объекте инвестирования в целях проверки получаемого бизнеса и выяснения базовых рисков.

Структурирование сделки слияния и поглощения осуществляется после завершения исследования Due Diligence.  Стороны начинают тщательнее обсуждать детали и мелочи юридического оформления состава сделки. Также предельно открыто и четко оговаривается порядки расчетов компаний по сделке, сроки и особенности периода слияния, обговаривается ответственность обеих фирм на этапе поглощения.

Утвердив все детали и условия грядущей m&a сделке, закрепляются все согласования по договору, и получается лицензии от обладающего правами органа. После заключения договора оформляются расчёты, передача прав на активы и выплачивают комиссионные проценты прибыли посредникам.

Финальный этап, на котором происходит слияние трудовых коллективов — это определение кадров новой или переустроенной компании, сокращение или набор административного персонала.

Дружественные и недружественные сделки M&A

Сделки такого рода подразделяют по характеру на следующие виды:

  1. Недружественные присоединения определяются закупом основных пакетов акций, происходящих без согласия владельца поглощаемой компании. 
  2. Дружественные слияния происходят по согласию обеих фирм. Конкретные виды объединений по согласию могут быть самыми разными и с разными способами реализации с помощью активных нормативно-правовых механизмов. Основа дружественного M&A – взаимное согласие.  

От характера сделки зависит результат совместной деятельности компаний.

Примеры сделок в России 

На территории РФ весьма активно разрастался рынок слияния и поглощения в 2019 г. Например, в мае 2019 добывающие нефть и газ компании Wintershall и Dea Deutsche Erdoel (принадлежащая российскому предпринимателю Михаилу Фридману) совершили сделку поглощения. Сделка обошлась в $7,18 млрд.

В июле 2019 Сбербанк продал 99,85% турецкого Denizbank банку Emirates NBD. Сделку оценили примерно в $3,2 млрд.

ВТБ в июне 2019 оформил контракт, обязывающий приобретение у Molesto Investments Ltd. Основного пакета акций «Рустранскома» (ГК РТК) за $742 млн, это самая масштабная сделка в этой отрасли в 2019.

Сбербанк в декабре 2019 передал компании «Yandex» «золотую акцию» фирмы. «Золотая акция» дает права на блокировку продаж более 25% акций It-фирмы. 

И это только малая часть всех сделок слияния и поглощения, произошедших в России за 2019 год, но стоит отметить, что эти сделки одни из наиболее значимых и масштабных.

Примеры мировых сделок 

В международных отношениях практику сделок M&A можно отследить в сделке между фирмами Sanofi SA и Авентис. Французская фирма, производящая фармацевтическую продукцию Sanofi SA в 2004 г. проводила недружественное поглощение своего конкурента на внутреннем рынке – компании «Авентис». Приблизительная цена возможной сделки оценивали примерно в 48 млрд. $. Но руководство «Авентис» решило отказаться от сделки, что послужило началом длительной борьбе двух компаний.

В дело вмешалось правительство Франции и под его гарантиями 20.08.2004 г. слияние двух фармацевтических гигантов в одного производителя с капитализацией в 105 млрд. $ все-таки осуществилось. Сделка по приобретению 95,4% акций «Авентиса» обошлось Sanofi SA в 54,5 млрд. $ 

Сделки M&A – это масштабные и скрупулёзные процедуры, практикующиеся во всём мире. Фактором удачного проведения является внимательная подготовка и ответственное, опытное выполнение каждого этапа заключения договора по таким сделкам. Иначе компания, осуществляющая слияние или поглощение фирм, понесет массу убытков, которые могут выразиться в уменьшении объемов производимого товара, экономической эффективности, уменьшении доходов.

Сделки M&A — услуги сопровождения сделок слияний и поглощений в Москве

  • Возможна срочная онлайн-консультация
  • Конфиденциальность процесса
  • Сопровождение на английском языке
  • Проверка налоговой части сделки

Что такое сделки M&A

Ежегодно множество юридических лиц появляются, либо прекращают свое существование на рынке. Однако довольно часто случается так, что та или иная компания желает расширить сферу своей деятельности и в этой связи принимает решение «соединиться» с другой компаний. Из этого вытекает вопрос, как осуществить такую сделку?

Сделки слияния и поглощения или, как их еще называют, сделки M&A — это комплекс мероприятий, направленных на объединение одной компании с другой или нескольких компаний в единое. В результате такой сделки происходит реорганизация компаний и слияние их капиталов.

Что включает в себя сопровождение сделок M&A

  • Оценка рисков и целесообразности заключения сделки M&A
  • Проведение
    Due Diligence
  • Проведение переговоров по согласованию условий предстоящей сделки
  • Консультирование по любым вопросам, связанным с M&A
  • Подготовка соглашения о намерениях
  • Структурирование, заключение сделки M&A

Валентина Хлавич

Управляющий Партнер

С 2019 года в списке

Заказать консультацию

Из чего формируется стоимость сопровождения сделок M&A?

  • Онлайн либо личные выездные встречи
  • Язык подготовки документов и ведения процесса
  • Необходимость участия в согласовании условий сделки и ведении переговоров
  • Разработка необходимой документации
  • Необходимость самостоятельного запроса документов и информации в уполномоченных органах (за исключением информации из открытых источников)
  • Необходимость привлечения дополнительных специалистов

Узнать стоимость

Каким будет результат услуги?

  1. Проработка нескольких вариантов проведения сделки
  2. Разъяснение плюсов и минусов предложенных вариантов
  3. Подготовка документации для проведения сделки и согласование с нотариусом
  4. Сопровождение сделки «под ключ» до успешного завершения

Ситуация

Инвестор обратился в Valen за сопровождением сделки M&A ИТ проекта

Результат

  • Проведен анализ налоговых рисков
  • Осуществлена проверка юридическая проверка проекта
  • Подготовлено несколько вариантов проведения сделки 
  • Подготовлен комплект документации для проведения сделки и согласования ее с нотариусом
  • Сопровождение сделки до ее успешной реализации

Ситуация

Участник создаваемого JV обратился в Valen за сопровождением сделки вхождения в долю крупнейшего складского комплекса в Московской области (площадь проекта 23 га)

Результат

  • Проведен анализ и разъяснение возможных вариантов проведения сделки
  • Разработано налоговое заключение с выявлением важных моментов
  • Подготовлен комплект документации для проведении сделки и согласование ее с нотариусом
  • Сопровождение сделки до ее успешной реализации

Процесс предоставления услуги

  1. Вникаем в деятельность компании и изучаем детали
  2. Понимаем процесс и глубоко погружаемся в проблематику
  3. Выявляем
    скрытые риски
  4. Уделаем внимание нюансам, позволяющим минимальными затратами улучшить положение дел
  5. Оперативно даём рекомендации в нужный момент
  6. Успешно внедряем и реализуем предложенные структуры

Наши клиенты и партнёры

Заказать консультацию

Полезные материалы

>

3 января 2023

Сделки M&A

Термин «слияние и поглощение» (с английского — mergers & acquisitions, или M&A) обозначает такие сделки, вследствие которых право на. ..

Подробнее

Нужна консультация?

Заполните форму и наши специалисты ответят на любые интересующие вопросы

Заключению сделки слияния и поглощения предшествует целый ряд процедур:

  • проведение переговоров и согласование сделки M&A;
  • юридический и финансовый due diligence;
  • подготовка соглашения о намерениях о проведении сделки.

Такие комплексные и сложные задачи требуют профессиональной помощи юриста.

Путешествия по Массачусетсу | Дешевые Чем заняться в Бостоне

Поделиться

  

Искать предложения по дате Дата начала
Дата окончания

Искать предложения по дате Дата начала Дата окончания

Фильтровать по…

  • Будний день Свадьба на ВЕДЖЕК

    Gloucester

    Cape Ann Cruises
    Сб, 20 мая — Вт, 31 октября 2023

    Наш стандартный пакет включает экскурсию по исторической гавани Глостера с живописными маяками, островом Тен-Паунд, пляжами, особняками, замками и. . , еще

  • Park & ​​Stay in Downtown Boston

    Boston

    Hilton Boston Downtown/Faneuil Hall
    Вт, 22 марта 2022 г. — Чт, 30 ноября 2023 г.

    900 04 Сэкономьте больше на отдыхе в Бостоне, забронировав номер в нашем парке Пакетное предложение & Stay. Это предложение включает ночлег в отеле… подробнее

  • Book Direct бесплатная бутылка вина!

    West Harwich

    The Platinum Pebble Boutique Inn
    Вт, 1 января 2019 г.- Вс, 31 декабря 2023 г.

    Бронируйте напрямую по этому специальному предложению. Получите бутылку отличного вина при регистрации заезда. Пожалуйста, используйте промо-код: REVIEWS, когда… подробнее

  • Escape & Save

    Boston

    Boston Omni Hotel at the Seaport
    Чт, 14 октября 2021 г. — Вс, 31 декабря 2023 г. 900 06

    Одна ночь в Omni недостаточно, скидка 15% при проживании от двух ночей и более. Идите и получите… больше

  • Рейтинг AAA

    Boston

    Boston Omni Hotel в морском порту
    Чт, 14 окт. 2021 г. — Вс, 31 декабря 2023 г.

    Получите скидку до 20% при проживании в роскошном отеле Omni Boston Hotel в морском порту. подробнее

  • Забронируйте напрямую и сохраните

    Бостон

    The Inn at Longwood
    Вт, 8 февраля 2022 г. — Вс, 31 декабря 2023 г.

    Если вы направляетесь в Бостон скоро, пусть наш отмеченный наградами обслуживание начинается еще до вашего пребывания. The Inn at Longwood Medical… подробнее

  • Подпишитесь и сэкономьте 15%!

    Rockport

    Rockport Music
    Ср, 1 июня 2022 г. — Вс, 31 декабря 2023 г.

    Купите 4 или более концертов и сэкономьте до 15%. Посетите rockportmusic.org, чтобы узнать подробности. далее

  • Романтический пакет Berkshires

    Lenox

    Hampton Inn & Suites — Lenox
    Пн, 15 января 2018 г. — Пн, 1 января 2024 г.

    Подарите любимому человеку романтическую ночь в отеле Hampton Inn. Отель Беркшир/Ленокс. В комплект входят: 2 стакана на память… больше

  • Пакет для отдыха с девушкой

    Lenox

    Hampton Inn & Suites — Lenox
    Пн, 15 января 2018 г. — Пн, 1 января 2024 г.

    Оставьте детей в домой и отправиться в Беркширы на отдых, отдых и непревзойденные предложения. Гости, которые бронируют… больше

  • Kids Eat Free

    Boston

    Longwood Grille & Bar
    Вт, 8 февраля 2022 г. — Чт, 1 февраля 2024 г.

    Дети едят бесплатно при покупке взрослого вход. еще

  • Наша щедрая и популярная программа вознаграждений (круглогодичная)

    Mashpee

    Cape Kaleidoscopes
    Чт, 15 апреля 2010 г. — Ср, 31 декабря 2025 г.

    За каждые потраченные 400 долларов вы получаете вознаграждение в размере 50 долларов. к вашей следующей покупке. Регистрация бесплатна, срок действия не ограничен и… подробнее

  • Жители Массачусетса бесплатно по субботам утром

    Кембридж

    Гарвардские художественные музеи
    Сб, 22 ноября 2014 г. — Вт, 31, 2 декабря 030

    Вход в художественные музеи Гарварда бесплатный для жителей Массачусетса с действительным удостоверением личности по субботам с 10:00 до 12:00. В стоимость входит вход… подробнее

  • Обед Thali

    Brookline

    Curry House
    Ср, 9 июня 2021 г. — Ср, 31 декабря 2031 г.

    Серв с 11:30 до 15:00 каждый день. Выберите три основных блюда из очереди, а также Райс и Нэн. подробнее

  • A

    Будний день Свадьба на WEJACK

    Сб, 20 мая — Вт, 31 октября 2023 г.

    63 Rogers Street
    Gloucester

  • B

    Park & ​​Stay in Downtown Boston

    вторник, 22 марта 2022 г. — четверг, 30 ноября 2023 г.

    89 Broad Street
    Boston

  • C

    Book Direct бесплатно бутылка вина!

    Вт, 1 января 2019 г. — Вс, 31 декабря 2023 г. 2021 — Вс, 31 декабря 2023 г.

    450 Летняя улица
    Boston

  • E

    Курс AAA

    Чт, 14 окт. 2021 г. — Вс, 31 декабря 2023 г.

    450 Summer Street
    Boston

  • F

    Забронируйте напрямую и сохраните

    Вт, 8 февраля 2022 г. — Вс, 31 декабря 2023 г.

    342 Longwood Avenue
    Boston

  • G

    Подпишитесь и сэкономьте 15%!

    Ср, 1 июня 2022 г. — Вс, 31 декабря 2023 г.

    37 Main St.
    Rockport

  • H

    Berkshires Romance Package

    Пн, 15 января 2018 г. — Пн, 1 января 2024 г.

    445 Pittsfield Road
    Lenox

  • I

    Пакет услуг Girlfriend Getaway

    Пн, 15, 20 января 18 — Пн, 1 января 2024 г.

    445 Питтсфилд Road
    Lenox

  • J

    Kids Eat Free

    Вт, 8 февраля 2022 г. — Чт, 1 февраля 2024 г.

    342 Longwood Avenue
    Boston

  • K

    Наша щедрая и популярная программа вознаграждений (круглогодичная )

    Чт, 15 апреля 2010 г. — Ср, 31 декабря 2025 г.

    Центральная площадь, 3, а/я Box 518
    Mashpee Commons
    Mashpee

  • L

    MA Жители Бесплатно по субботам утром

    Сб, 22 ноября 2014 г. — Вт, 31 декабря 2030 г.

    32 Quin cy Street
    Кембридж

  • M

    Ланч Тали

    Ср, 9 июня 2021 г. — Ср, 31 декабря 2031 г. Нью-Бедфорд, Массачусетс

    $
    12.50

    Ценить:
    $
    25

    Подарочный сертификат на $30 на Prestige Pizza Sub &…

    К:

    Prestige Pizza Sub & Ice…

    Стоимость: $30,00

    Просмотр

    Подарочный сертификат на 20 долларов в Pancheros Mexican Grill

    К:

    Мексиканский гриль Панчерос

    Стоимость: $20.00

    Просмотр

    Подарочный сертификат на 25 долларов США на маслобойню Newport

    К:

    Ньюпортский маслобойня

    $
    12,50

    Стоимость: $25,00

    Посмотреть

    Подарочная карта на 50 долларов в магазин Uptown Food & Spirits

    Значение:
    $
    50

    К:

    Еда и спиртные напитки в верхней части города

    Подарочный сертификат на 25 долларов в Honey Dew Donuts на шоссе 18

    $
    12.

    50

    Значение:
    $
    25

    К:

    Пончики с медовой росой

    К:

    Кухня Мими

    Подарочные сертификаты на 50 долларов в Mimi’s Kitchen

    Еще от:

    Кухня Мими

    Ценить:
    $
    50

    Подробнее

    К:

    Такерия Ла Раза

    Подарочный сертификат на 50 долларов в Taqueria la Raza

    Еще от:

    Такерия Ла Раза

    Ценить:
    $
    50

    Подробнее

    Подарочный сертификат на 50 долларов в Yas Chicken

    Значение:
    $
    50

    К:

    Яс Чикен

    Подарочный сертификат на 30 долларов в Payton’s

    Значение:
    $
    30

    К:

    Пэйтона

    К:

    Мистер Цыпленок

    Подарочные сертификаты на 50 долларов для мистера Цыпленка

    Еще от:

    Мистер Цыпленок

    Ценить:
    $
    50

    Посмотреть подробности

    К:

    Друзья и брат

    Подарочные сертификаты на 50 долларов США для друзей и братьев

    Еще от:

    Друзья и брат

    Ценить:
    $
    50

    Подробнее

    Подарочный сертификат на 50 долларов в ресторане Bridge View Grill

    Значение:
    $
    50

    К:

    Гриль с видом на мост

    Подарочный сертификат на 25 долларов в магазин Cyd’s Grab ‘n Go

    $
    12.

    50

    Значение:
    $
    25

    К:

    Хватай и иди Сида

    Предстоящие предложения

    Подарочный сертификат на $30 на Prestige Pizza Sub & Ice Cream

    Значение:
    $
    30

    К:

    Prestige Pizza Sub & Ice Cream

    Хранилище значений

    Небьющаяся стеклянная посуда для летней вечеринки

    Небьющаяся стеклянная посуда удобна не только для вечеринок и посиделок на свежем воздухе, но и в качестве безопасного варианта использования возле бассейна, детей с пальчиками-бабочками и взрослых с пальчиками-бабочками! Мне, как взрослому, который роняет почти все неодушевленные предметы, которые я когда-либо держал в руках, это кажется беспроигрышным, ребята. Большинство вариантов, которые я собрал вместе, можно мыть в посудомоечной машине и они не сломаются, даже если вы их уроните. Пойдем! Читать далее…

    Скрипучие чистящие средства для автомойки

    Вам не нужно везти машину на автомойку, чтобы сохранить ее блестящей и чистой! С правильными расходными материалами вы можете почистить свой автомобиль на профессиональном уровне, не выходя из собственного подъезда. Вы не только сэкономите время и избавитесь от хлопот, связанных с посещением автомойки, но и сможете контролировать качество и типы продуктов, используемых на вашем автомобиле. Не уверен, где начать? Не волнуйтесь, этот список принадлежностей для автомойки от Amazon содержит все основы (а затем и некоторые), которые помогут сделать вашу машину идеально чистой! Продолжить чтение…

    Самая продаваемая коляска на Amazon

    Найти подходящую коляску, которая не обойдётся в кругленькую сумму, не будет тяжёлой, защитит лицо вашего ребёнка от солнца и которую можно будет легко сложить и положить в багажник, — это немалый подвиг. Но, основываясь на 15 000 отзывов об этой коляске, я думаю, что мы, возможно, нашли победителя. Читать далее…

    Практичные и готовые к вечеринке столы для пикника

    Весна взошла, и лето уже на горизонте. Самое время для пикников в парке и шашлыков на заднем дворе! Независимо от того, какое собрание на свежем воздухе вы планируете, важно убедиться, что у вас есть устойчивая поверхность для ваших тарелок, закусок, напитков и других угощений.